Crainte et incertude sont toujours au rendez vous

Soulagés par les mesures annoncées par des états européens et une BCE pris à la gorge, les marchés se sont lancés lundi dans une envolée fantastique.

Nous anticipions une hausse lundi, mais annoncions ne pas attendre du marché qu'il repasse au dessus des 3550 points.

Nous avions tort...

Quatre jours plus tard et 11,23% plus haut le niveau des 3760 points fut le seul en mesure d'enrayer cette course folle vers les sommets.

Dans notre billet du 5 mai, "Suivi graphique Cac 40 (PXI) - 5 mai 2010" nous annoncions envisager une liquidation complète de notre couverture si ce niveau venait à être cassé en clôture.

De clôture au dessus des 3760 points il n'y eut point.

Certes les membres de la zone euro ont mis au point un dispositif d'assurance contre le défaut d'un des pays membres, mais à quel prix ?

C'est précisément la question qui animera le marché la semaine prochaine.

Les mesures d'austérité, quel impact sur la croissance de la zone euro ?

Tel sera le nouveau leitmotive des opérateurs actions et autres cambistes....

Les niveaux importants à surveiller la semaine prochaine sont :

A la hausse : 3643 et 3760 points

A la baisse : 3543 et 3400 points

Nous gardons le hegde de notre portefeuille intact (environ 80% de la poche action est couverte) et ferons des ajustements de portefeuille lundi à l'ouverture.